三星面板分拆獨立：66億嫁妝重攻OLED
2012-02-27 15:48:42 來源：21世紀經(jīng)濟報道 楊景 瀏覽次數(shù)：0
核心提示：今后三星電子上市公司部分將以整機和品牌業(yè)務(wù)為主，液晶面板等零部件業(yè)務(wù)將分拆。
4月1日，三星電子的液晶面板業(yè)務(wù)將分拆組建為新公司Samsung Display(下稱三星面板)。
“主要是為了讓液晶面板業(yè)務(wù)更快地作出商務(wù)決策和對客戶的響應(yīng)。”2月23日，三星電子(中國)有限公司有關(guān)人士告訴本報記者，這是公司內(nèi)部在2011年就已經(jīng)確定好的戰(zhàn)略。
按照三星電子的既定戰(zhàn)略，今后三星電子上市公司部分將以整機和品牌業(yè)務(wù)為主，而包括液晶面板、半導(dǎo)體等在內(nèi)的零部件業(yè)務(wù)都將逐步分拆，加上之前已經(jīng)獨立的三星SDI和SMD，其零部件業(yè)務(wù)將進行新的整合或重新上市。
值得注意的是，在三星面板成立的同時，三星電子還將向該公司注資66億美元。“這部分資金將是三星電子對液晶面板業(yè)務(wù)的最后一次投資，其中一部分將用于中國蘇州8.5代工廠的建設(shè)，而這條線也將是三星投資的最后一條液晶面板生產(chǎn)線，之后三星的面板投資重點將全面轉(zhuǎn)向OLED。”三星內(nèi)部人士說。
虧損導(dǎo)致分拆
液晶面板業(yè)務(wù)雖然占了三星營收的18%，但是利潤貢獻卻微乎其微
從2010年第四季度開始，三星的液晶面板業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)虧損。“雖然去年第四季度實現(xiàn)了微利，但從長期來看液晶面板都將處于供過于求的局面，這樣將液晶面板業(yè)務(wù)分拆對上市公司業(yè)績有一定幫助。”市場調(diào)查機構(gòu)Displaysearch中國區(qū)市場總監(jiān)張兵表示。
三星電子近日公布的2011年第四季度財報顯示，其當季面板出貨額依然達到76億美元，而且實現(xiàn)了65億韓元(約580萬美元)的經(jīng)營利潤。但是從全年來看，這塊業(yè)務(wù)的凈虧損依然將達到2200億韓元(約1.96億美元)。
這是液晶面板的全行業(yè)虧損。三星面板業(yè)務(wù)的主要競爭對手LGD去年出現(xiàn)9910億韓元(約8.84億美元)的凈虧損，而臺灣地區(qū)的友達和奇美2011年的凈虧損將分別達到570億和663億新臺幣(分別為19.3億美元和22.45億美元)。
從三星電子的業(yè)務(wù)架構(gòu)來看，2011年第四季度的45億美元運營利潤中，除了出售硬盤業(yè)務(wù)的13.8億美元的一次性收益外，智能手機業(yè)務(wù)貢獻了近一半的利潤，而液晶面板業(yè)務(wù)雖然占了營收的18%，但是利潤貢獻卻微乎其微。
張兵指出，“液晶面板業(yè)務(wù)盈利最好的時候占三星電子的利潤比例也只有20%左右，現(xiàn)在已經(jīng)是負效應(yīng)，而手機、PC等整機和品牌業(yè)務(wù)目前占到三星利潤的70%以上，這樣三星今后強化品牌和整機業(yè)務(wù)，而淡化液晶面板等零部件業(yè)務(wù)成為必然。”
值得注意的是，三星電子的半導(dǎo)體閃存業(yè)務(wù)的盈利能力過去幾年也一直處于下跌的通道中，而三星電子為了提升盈利能力，已經(jīng)計劃將一條12英寸半導(dǎo)體生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到中國。
帕勒咨詢資深董事羅清啟(微博)表示，“雖然半導(dǎo)體和液晶面板等一直是三星打通產(chǎn)業(yè)鏈獲得成功的根本，但是蘋果模式的成功，讓三星意識到整機和品牌業(yè)務(wù)的重要性。”
轉(zhuǎn)向OLED
三星在OLED面板領(lǐng)域的投資將超過40億美元
三星電子分拆組建的新公司除了繼續(xù)維持液晶面板全球領(lǐng)先的規(guī)模外，投資重點將轉(zhuǎn)向OLED面板業(yè)務(wù)。
值得注意的是，這次三星面板成立時還將獲得三星電子66億美元的注資。三星電子在蘇州的7.5代線上報發(fā)改委修改為8.5代線后，今年春節(jié)后已經(jīng)開始重新進入招聘人才的階段，不少國內(nèi)液晶面板廠商的技術(shù)人員都收到三星電子招聘的邀請。
雖然三星電子2012年仍計劃在蘇州建設(shè)8.5代液晶面板生產(chǎn)線，但是在韓國已經(jīng)停止了液晶面板業(yè)務(wù)的投資，其在韓國的投資方向開始瞄準下一代OLED面板的生產(chǎn)。2012年三星的8代OLED面板生產(chǎn)試驗線將投產(chǎn)，加上去年5月投產(chǎn)的5.5代線，三星在OLED面板領(lǐng)域的投資將超過40億美元。
華星光電CEO賀成明表示，“在三星將盈利能力更強的OLED業(yè)務(wù)與液晶業(yè)務(wù)合并后，很可能部分液晶產(chǎn)能轉(zhuǎn)而生產(chǎn)OLED產(chǎn)品，在現(xiàn)有高世代液晶面板生產(chǎn)線上轉(zhuǎn)產(chǎn)OLED的投資規(guī)模將減少50%以上，每條8代OLED面板生產(chǎn)線的投資規(guī)模將壓縮到20億美元以內(nèi)。”
張兵表示，未來10年全球液晶電視的出貨量將穩(wěn)定在2億臺以上，雖然液晶面板新產(chǎn)能的投資將逐步減少，但是對于現(xiàn)有的產(chǎn)能還有穩(wěn)定的市場需求，所以三星、LGD等對液晶面板生產(chǎn)線的關(guān)�；蜣D(zhuǎn)作OLED面板生產(chǎn)線將是循序漸進的。
對于中國還沒有完全量產(chǎn)的液晶面板業(yè)務(wù)來說，三星的這次動作絕對是利空消息。京東方有關(guān)人士表示，“以往大家都覺得三星的OLED是在忽悠，但是隨著其5.5代的量產(chǎn)和巨額盈利，再加上這次分拆液晶面板業(yè)務(wù)，國產(chǎn)液晶面板的確已經(jīng)風(fēng)聲鶴唳。”