近日，中國最大的清潔能源民營企業(yè)漢能控股集團(tuán)在其北京總部與德國太陽能電池巨頭Q-Cells簽訂協(xié)議，正式收購Q-Cells子公司Solibro 100%的股份。這是漢能控股海外并購的第一單。

市場人士指出，Solibro生產(chǎn)的薄膜太陽能電池具有全球最高的模組轉(zhuǎn)換效率，目前已達(dá)到17.4%，其技術(shù)路線為銅銦鎵硒電池板（CIGS），是目前較被看好的薄膜太陽能技術(shù)之一。此項(xiàng)投資將讓漢能在薄膜太陽能電池技術(shù)領(lǐng)域占有一席之地。

是助人還是自救？

漢能控股集團(tuán)有限公司成立于1994年，總部設(shè)于北京，已建、在建水電項(xiàng)目權(quán)益總裝機(jī)容量約6000兆瓦，已建風(fēng)電總裝機(jī)131兆瓦；以太陽能光伏產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，在四川、廣東、海南、浙江、山東、江蘇等地投資建設(shè)太陽能產(chǎn)業(yè)研發(fā)制造基地。

據(jù)漢能控股表示，此次收購將由漢能控股一家位于新加坡的海外公司完成，收購后Solibro的年產(chǎn)能將達(dá)到100兆瓦，主要提供給漢能在歐洲的客戶。收購?fù)瓿珊髸?huì)保留其歐洲工廠和研發(fā)機(jī)構(gòu)的全部員工，Solibro的管理層和生產(chǎn)運(yùn)行不會(huì)受到影響。

相對晶硅太陽能電池，薄膜太陽能電池具有環(huán)境友好、無污染、成本低、平均發(fā)電量高、弱光響應(yīng)好等優(yōu)勢，但其技術(shù)路線卻一直存在爭議。去年，漢能控股集團(tuán)四川雙流經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)一期300兆瓦薄膜太陽能電池生產(chǎn)基地正式建成投產(chǎn)之時(shí)，就曾引發(fā)廣泛爭議。

當(dāng)時(shí)，有專家告訴記者，很多中小企業(yè)嘗試做薄膜電池技術(shù)，都因未成規(guī)模而失敗，即使政府和銀行都來支持其項(xiàng)目發(fā)展，還是需要千億級的資金做后盾；其次，晶硅電池（第一代太陽能電池）和薄膜電池（第二代太陽能電池）均將被第三代太陽能電池——聚光電池所取代，薄膜太陽能電池并不是大勢所趨。

既然如此，漢能為何又將國內(nèi)的觸角迅速地將伸向海外市場呢？漢能控股集團(tuán)董事局主席李河君對媒體表示，水電為漢能進(jìn)入太陽能光伏產(chǎn)業(yè)提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流支持。漢能控股將與Solibro分享其銷售網(wǎng)絡(luò)，使其在市場低迷的情況下仍能提高生產(chǎn)能力。

據(jù)了解，Solibro最初是一家瑞典太陽能研發(fā)公司，在2006年和2009年被全球最大太陽能電池廠商Q-CELLS分階段收購。今年4月，Q-Cells因與債權(quán)人協(xié)商未果而申請破產(chǎn)。

但有業(yè)內(nèi)人士指出，漢能控股的海外收購舉動(dòng)或許另有目的。一位不愿具名的光伏生產(chǎn)商對記者表示，漢能控股的海外收購計(jì)劃肯定是經(jīng)過充分的前期調(diào)研的，不會(huì)不考慮后續(xù)資金及技術(shù)路線爭議的問題。該人士認(rèn)為，去年，美國、歐洲等地區(qū)對醞釀對中國實(shí)施光伏“雙反”的方針，當(dāng)時(shí)很多新能源企業(yè)采取了海外建廠的策略。漢能控股此次的海外收購很可能是在規(guī)避光伏的“雙反”政策。

能否成為行業(yè)趨勢？

據(jù)記者了解，歐盟將于6月底對進(jìn)口的中國光伏產(chǎn)品啟動(dòng)反傾銷調(diào)查，并稱得到了德國政府的支持。德國第二大光伏供應(yīng)商Solarworld首席執(zhí)行官阿斯貝克表示，單個(gè)歐盟成員國政府或歐委會(huì)均有權(quán)啟動(dòng)相關(guān)程序，2013年初有望獲得初步結(jié)果。

如果上述人士的猜測成功，漢能控股的海外收購行為可謂“高明”。但漢能控股海外收購的舉措會(huì)不會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)，成為行業(yè)趨勢呢？

有專家分析認(rèn)為，當(dāng)前的中國光伏行業(yè)還缺乏足夠的技術(shù)來生產(chǎn)薄膜光伏產(chǎn)品，這一收購很可能將為中國光伏企業(yè)打開一個(gè)新市場，未來這種收購很可能將會(huì)越來越多。世界各地的光伏企業(yè)一直在努力確保穩(wěn)定的分銷渠道。今年年初，中國大型垂直一體化光伏企業(yè)賽維LDK宣布收購Sunways大部分股權(quán)。

但上述光伏生產(chǎn)商對記者表示，“此一時(shí)，彼一時(shí)”，目前一些中國光伏企業(yè)債務(wù)高筑，中海外并購不見得會(huì)成為行業(yè)趨勢。

據(jù)2011年賽維LDK財(cái)報(bào)，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率已經(jīng)上升至87.68%。其它個(gè)別一線企業(yè)的資產(chǎn)債務(wù)比率也有所上升。到今年5月30日，臺(tái)灣媒體Digitimes刊文稱，賽維LDK的股市表現(xiàn)是小幅高開后便一路下跌，目前正面臨償還銀行貸款問題。

盡管尚德電力、天合光能、晶澳太陽能和英利綠色能源都獲得了大筆銀行貸款，但市場人士預(yù)測，這5家一級制造商中，可能會(huì)有一兩家不能幸免。所有的二級和小型太陽能企業(yè)將肯定會(huì)消失，就像美國和德國那些缺乏競爭力的企業(yè)消亡一樣。

晶澳CEO方鵬也表示，在過去幾年，規(guī)模越大成本越低，因此眾多一線廠商一味求大，最終造成產(chǎn)能過剩，引發(fā)了價(jià)格混戰(zhàn)，致使90%的光伏企業(yè)都陷入虧損的泥潭中。在2010年，組件的利潤能達(dá)到15%～20%，而現(xiàn)在很多企業(yè)的利潤是零，甚至是虧本出售。

臺(tái)灣媒體Digitimes評論認(rèn)為，如果中國再有一家垂直一體化企業(yè)宣布財(cái)務(wù)危機(jī)，中國政府很可能會(huì)采取措施調(diào)整整個(gè)供應(yīng)鏈。中國政府很可能對一些大型的光伏企業(yè)提供援助，尤其是一些已在國際證券市場上市的公司。

“光伏產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇至少還得需要三四年。”上述光伏生產(chǎn)商對指出，財(cái)務(wù)上的窘迫困境會(huì)使得中國的光伏企業(yè)在海外擴(kuò)張戰(zhàn)略上謹(jǐn)小慎微，不敢冒然擴(kuò)張。